2019年底TV面板價格迎來久違的反轉(zhuǎn)，到2020年初，隨著疫情而來的還有交互大屏面板價格全面上漲，本次交互大屏價格上漲可從內(nèi)因及外力兩方面來看。
內(nèi)因：
1.Hold 不住的面板成本
在2019年初，隨著BOE和CSOT的進入，交互大屏面板供應(yīng)廠商由LGD與AUO主導轉(zhuǎn)變?yōu)樗姆痔煜碌膽B(tài)勢，而交互平板市場格局素來與其他市場不同，TOP3廠商包攬了全球61%的交互大屏整機生產(chǎn)份額，這使其更有話語權(quán)，在議價能力上也更有優(yōu)勢。
圖1：交互大屏主要生產(chǎn)廠商出貨占比
數(shù)據(jù)來源：DISCIEN
市場競爭激烈程度加劇的同時大尺寸面板也處于價格下行通道之中，雙重因素導致交互大屏面板價格迎來一整年的大幅下跌，各尺寸價格下滑幅度均在三分之一以上。
圖2：2019年交互大屏主要尺寸面板價格變化
數(shù)據(jù)來源：DISCIEN
隨著大尺寸面板價格下滑愈演愈烈，32-65寸紛紛跌破現(xiàn)金流成本，75寸也在現(xiàn)金流成本邊緣徘徊。面對幾乎全線不掙錢的市場，各大面板廠紛紛采取減產(chǎn)措施，且加之LG宣布于2020年關(guān)閉韓國LCD產(chǎn)線，面板價格迎來反轉(zhuǎn)，TV面板的全線漲價，也迫使交互大屏面板價格開始出現(xiàn)反彈。但整體來看，由于交互大屏市場供需雙方結(jié)構(gòu)與TV市場存在差異，導致交互大屏市場整體漲價節(jié)奏略晚于TV市場，現(xiàn)階段交互大屏55-75寸已經(jīng)開始跟隨TV市場價格上漲而上漲。
2.制程差異導致86寸上漲
86寸在2019年年初價格處于630美金，LGD以韓國7.5代線切割剛好為2片，即使BOE及CSOT以8.5代線切割，單張母玻璃基板收益也在1260美金左右，高出切6片55寸420美金，而隨著一年的面板價格下滑，到今年一月，86寸面板價格均價已來到400美金，55寸面板價格來到95美金，單張基板收益縮小至230美金。乍一看86寸收益依舊比55寸更好，但是從內(nèi)部制程上來看，55寸單張基板切割6片需要6次曝光，而2片86寸則需要更多次曝光制程，更長的制程導致其產(chǎn)出效率較55寸更低，良率同樣比55寸更低，而230美金的差距已不足彌補二者制程間的差距，因此隨著55寸面板價格上漲將倒逼86寸面板價格上漲。
圖3：86寸、55寸價格、切割片數(shù)、收益對比
數(shù)據(jù)來源：DISCIEN
外力
1.疫情導致原材料緊缺
據(jù)DISCIEN數(shù)據(jù)顯示，2019年交互大屏面板出貨量1.66M，TV面板出貨283M，交互大屏出貨量僅為TV面板的0.6%，二者差距巨大，雖然交互大屏整體出貨量少，但是其消耗的原材料卻很大，2019年交互大屏出貨面積2.5M㎡，約為TV面板出貨面積的1.6%，出貨量只占到TV的0.6%，但出貨面積卻達到TV面板的1.6%，意味著交互大屏平均每個產(chǎn)品需消耗更多的原材料。
2020年初的疫情所帶來的停工導致了整個供應(yīng)鏈體系的紊亂，驅(qū)動IC、偏光片等面板原材料的不足現(xiàn)象尤為嚴重，從驅(qū)動IC角度，以TV常見的32寸-55寸來看橫向一般需要2-6個驅(qū)動IC，側(cè)面需要2-4個驅(qū)動IC，而以交互大屏最火熱的86寸為例，橫向需要16個，且由于橫向距離過長，兩側(cè)均需要安裝驅(qū)動IC，整張屏共計需要32個驅(qū)動IC。再從偏光片角度來看，單張32寸面積約0.28㎡、單張55寸0.83㎡、單張86寸2.03㎡，86寸單張消耗偏光片產(chǎn)能消耗遠高于32寸及55寸，原材料緊缺加之交互大屏原材料消耗巨大亦是其價格上漲因素之一。
圖4：32、55、86面板面積及86寸驅(qū)動IC需求
2.海外提前拉貨，國內(nèi)教育高峰提前來臨
據(jù)DISCIEN交互大屏出口數(shù)據(jù)顯示，2019年交互大屏全年出口量60.6萬臺，高峰期為二季度，占全年總出口量31%。
圖5：中國交互大屏出口量全年分布
數(shù)據(jù)來源：DISCIEN
據(jù)DISCIEN交互大屏內(nèi)銷數(shù)據(jù)顯示，2019年交互大屏中國內(nèi)銷總量127萬臺，主要出貨集中在三季度。
圖6：中國交互大屏內(nèi)銷全年分布
數(shù)據(jù)來源：DISCIEN
但2020年，整體出貨節(jié)奏有可能會發(fā)生轉(zhuǎn)變，出口市場預計四月開始將受到受海外疫情影響出貨量會有所下滑，但目前三月各家海外品牌正積極拉貨，整體需求較為旺盛，預計三月出口市場將迎來一波小高峰，國內(nèi)市場受疫情影響大幅延期開學，暑假縮短將成為可能，預計三季度高峰將會向三、四月份轉(zhuǎn)移，尤其在現(xiàn)階段招投標恢復而開學延后到三月下旬乃至四月的情況下，預計國內(nèi)教育大屏市場在三、四月將迎來一波小高峰，該高峰與出口三月高峰相互疊加，預計三、四月份交互大屏面板需求整體較為旺盛。
總結(jié)
從內(nèi)因與外因相結(jié)合來看，交互大屏面板將迎來一波事件性+周期性相結(jié)合的價格上漲，其中三、四月份漲價較為猛烈。
圖7：交互大屏主要尺寸價格走勢預測
數(shù)據(jù)來源：DISCIEN
值得注意的是，疫情正向全球蔓延方向發(fā)展，整體供給端來看，若韓國、日本疫情加劇，將影響整個供給端原材料供應(yīng)，漲價周期有可能延長。而從需求端角度來看，國內(nèi)暑假大概率縮短，三季度內(nèi)銷需求預計不振；海外市場美國、歐洲疫情愈發(fā)嚴重，將影響交互大屏出口端需求。全球整體市場預計二季度中旬到三季度末需求將受到一定沖擊，需求端的不振將抑制面板價格的上漲。從全球整體供應(yīng)鏈體系角度來看，疫情的陰影仍籠罩各行各業(yè)，遠未散去。
